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Tony law
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Tony law

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從2005年股神給股東信發現Magic Formula
巴黎: 前兩篇文包括14/1/2015寫的選互太紡織因爲它的資產回報率高,和Greenblatt的Magic Formular都介紹了以資產回報率辨別了不起的公司和平平無其公司的分別,其實這分辨法非常合邏輯,同一個機器資產,能生產多一些,賣得貴賺得多的公司,當然是好。   不過因爲會計入賬以發生交易日付出的成本的原因,如果一間資產原值$10,000,回報率是21%的公司以3倍的$30,000被收購, 收購的公司的資產會記錄成$30,000,這間公司的回報率馬上下降成7%,這是否意味它和市場上另一些一開始資產回...
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Tony law

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感謝溫哥華-地球最美麗的,最宜人居住的地方
巴黎: 最近身邊的年輕朋友多了打聽我有關移民溫高華的生活,可能香港現在越來越多事情發生,讓他們沒有安全感吧,筆者在這裏也把一些移民溫哥華的當地信息寫下,讓一些可能有興趣的朋友參考。 其實囘顧這二十年,除了放棄了以前在港的一些生意機會,自己和家人在家庭生活上收獲是無比的,和太太從來沒有如此親蜜和信任,兒子和女兒每天都是快快樂樂的上學。 為了一對小朋友學校,我們搬到全溫哥華最低調和收入最高的傳統有錢人聚居地西溫哥華的British Property區,當時筆者預算有限,只能買一所二千八百尺的舊屋。 我最喜歡的歌手...
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巴黎: 最近身邊的年輕朋友多了打聽我有關移民溫高華的生活,可能香港現在越來越多事情發生,讓他們沒有安全感吧,筆者在這裏也把一些移民溫哥華的當地信息寫下,讓一些可能有興趣的朋友參考。 其實囘顧這二十年,除了放棄了以前在港的一些生意機會,自己和家人在家庭生活上收獲是無比的,和太太從來沒有如此親蜜和信任,兒子和女兒每天都是快快樂樂的上學。 為了一對小朋友學校,我們搬到全溫哥華最低調和收入最高的傳統有錢人聚居地西溫哥華的British Property區...
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繼續沽A買H
巴黎: 鄭州煤礦機械 AH股差价從開倉至現在,現在已經收窄了7%,是本年獲利最快和多的一個交易。雖然佔組合只是九牛一毛,但也是個好開始。 筆者會再開其它的高差價的AH股套利盆,和在那些以A50ETF實行沽空A股的基金同一陣綫。 我相信這是2015年推動組合有兩位上升最可能的奇異機會。
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昨日之日
巴黎: 每年最怕就是1月份,為什麽呢,因爲我要從新開一個2015年的新組合記錄,這代表我的股票全是以31/12/2014年收市價買入, 這會對心理有不好的地方。 例如如果組合在1月5日升了5万元,用2014年年頭的成本可能是100万,代表升5%,但如果2014年全年已升了40%,那麽2015年的成本便是140万,那5万的升幅,在新組合計算只是3.57%而不是5%。 反過來說如果1月5日跌了5万,用2014年舊組合只是賺小了,縂体仍賺35%,但按新組合2015年便是虧了3.57%。 就這樣,一個如此值得囘味的2...
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2014快完結,明天會更好
巴黎: 2014年留下的日子只有倆個星期,朋友們也應該是時候鬆鬆抖抖,看看身邊的親人。 無論朋友過去1年的成績是好是差,一年過後,能夠和家人平安共聚,都應該是贏家。如果不明白,不如想象在一個平凡的上午的咖啡店,一個槍手闖入來把正在喝咖啡你劫持,閣下是相片内其中一人,你最希望得到是什麽。 回到現實,現在你不是已獲得最希望得到的嗎? 如果朋友像筆者常常喝咖啡,更應該為昨天的悲劇和受害者祈禱。 一班盡忠職守的差人,幾個義無反顧捨身成仁的陌生人質在昨天一間悉尼的咖啡店同時出現,遺憾卻有人因此失去了家人和摯愛。 有些時...
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巴黎: 2014年留下的日子只有倆個星期,朋友們也應該是時候鬆鬆抖抖,看看身邊的親人。 無論朋友過去1年的成績是好是差,一年過後,能夠和家人平安共聚,都應該是贏家。如果不明白,不如想象在一個平凡的上午的咖啡店,一個槍手闖入來把正在喝咖啡你劫持,閣下是相片内其中一人,你最希望得到是什麽。 回到現實,現在你不是已獲得最希望得到的嗎? 如果朋友像筆者常常喝咖啡,更應該為昨天的悲劇和受害者祈禱。 一班盡忠職守的差人,幾個義無反顧捨身成仁的陌生人質在昨天一...
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下年就可以退休,只要你想的話 (2)--現在可以退休嗎?
巴黎: 筆者18/7/2014的一文,如果朋友有跟著文中的ABC做,現在那應該有盈利234.8万,連同人民幣升值,共賺242万。閣下較筆者因爲組合有美股關係成績更好,值得恭喜。朋友或會問,現在是否時候考慮十二月之後退休? 本來只要股票價值慢慢升,可以親眼看到現金流出流入的變化,加強以股息作退休入息的信心,閣下實没必要動他們,尤其是這批高股息股票。 但因爲他們升得太快,又出現了A股股價大過H股有20%以上,朋友可以利用市場先生一次,在他高興願意多付高價時和他交換内在價值一模一樣的東西。把A股賣清轉H股。這樣,若...
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Tony law

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巴黎: fsadjflkdasjfkl dfadsfaldsfj
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繼續沽A買H
巴黎: 鄭州煤礦機械 AH股差价從開倉至現在,已經收窄了7%,是本年獲利%最快和多的第一個交易。雖然佔組合只是九牛一毛,但也是個好開始。 筆者會再開其它的高差價的AH股套利盆,實行和那些利用續囘A50ETF,沽空A股的基金同一陣綫。並相信這是2015年推動組合有兩位上升最可能的奇異機會。 筆者無意成爲另類異於大衆的沽空A股第一批人,自己只是一個普通的價值投資信徒,並不特別大膽。 講開膽小,忽然想起股神5年前就有關企業債跌至瘋狂不合理時說:”當上天掉下金子時,不要只拿小小的桶子去裝“。 ----------...
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A 股已不斷被沽空
巴黎: 最近實物A50 ETF不斷走資,很多人不知是何原因,並以此作爲外資看淡A股的理由。 筆者有不同的看法。 現在A股在香港仍不能合法抛空,而在國内也很難借貨。普通投資者是很難賺到那一定賺到的AH差价錢。 但有麻煩的地方就有黃金等你挖掘,外資基金又如何會放棄? 因此他們會用下面方法合法沽空A股。 1. 首先沽出實物A股 ETF的期指; 2. 買入實物A股 ETF。 1和2是一對交易,高低差只當作為以下準備的交易費用而已:  贖回實物A股 ETF内所有股票,把A股大幅高于H股價格和千億以上的巨企目標股票群分開...
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聖誕快樂,新年進步!
巴黎: 今年兩個組合成績囘報非常理想,在第一季美股組合領先,中港組合仍處於虧損狀態,第二季開始從重配置香港股票組合,減持美股組合,買入内銀等股票。 7月內銀H股大升后開始轉至比較低價的内銀A股,收取多些股息,隨著上証11月開展的升浪,中港組合達到年回報53.2%,大幅跑勝恆指和上証指數。 美股一值重倉WFC 富國銀行,是美股組合囘報19.4%和大幅跑勝道指和S&P500主要功臣,也,但卻輸給股神BRK-A的28%,股神租合重倉富國銀行和IBM,富國銀行本年上升21%,IBM下跌14%,但股神BRK-A卻上升2...
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下年就可以退休,只要你想的話 (2)--現在可以退休嗎?
巴黎: 筆者 18/7/2014 的一文, http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/11/blog-post_23.html 如果朋友有跟著文中的ABC做,以當天收市價買入至現在應該有盈利234.8万,連同人民幣升值,共賺242万。閣下較筆者因爲組合有美股拉低關係,成績會更好,值得恭喜。朋友或會問,現在是否時候考慮十二月之後退休? 本來只要股票價值慢慢升,可以親眼看到現金流出流入的變化,加強以股息作退休入息的信心,閣下實没必要動他們,尤其是這批高股息股票。 但因...
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巴黎: 筆者18/7/2014的一文,http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/11/blog-post_23.html如果朋友有跟著文中的ABC做,以當天收市價買入至現在應該有盈利234.8万,連同人民幣升值,共賺242万。閣下較筆者因爲組合有美股拉低關係,成績會更好,值得恭喜。朋友或會問,現在是否時候考慮十二月之後退休? 本來只要股票價值慢慢升,可以親眼看到現金流出流入的變化,加強以股息作退休...
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The big short
巴黎: 筆者blog友藏龍伏虎,其中是70/80後兄,他是期權專家,以下是他一實戰: 70/80後兄: http://hk70s.blogspot.hk/2014/12/blog-post_3.html 呢隻內銀由4.7 升到今日6.58.... 自己有三份一買入價為4.91,
但又有今年十二月SHORT CALL @5.75 買入紀錄以下有LINK http://hk70s.blogspot.hk/2014/03/23m.html 即係話, 要平貨交比人... 如果唔做期權,
當初利息開支又無得COVE...
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早前止凡收到一位朋友的whatsapp,討論一些人生交义點的問題。不少人面對人生的重要決定,很多時都會十五十六,有時實在旁觀者清,所以朋友所給的意見可能相當寶貴。 Milk: 我想去讀個Master of Speech Therapy,趁此機會轉行,但學費要20萬。你覺得如何?如

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216 建業實業今日股價逆市創下52週高位2.29元, 收市也升14%至1.94元, 記得筆者買的時候, 股價才1.2X, 那時PB只有0.18倍, 就是沒有什麼人對它有興趣, 香港股市的確是價值投資者的天堂. 仍然堅持相信, 有資產就有希望.

2014年回顧
creating-cashflow.blogspot.com

眨眨眼已經到了 2014年的年尾,大家已經開始期待新一年的來臨。 又是時候回顧這一年做了些甚麼。每次寫回顧都覺得時間過得很快。不知大家有沒有這樣的感覺呢? 好像是一年比一年過很快。今年又比上年過得快了。時間實在過得太快,在開始寫這篇回顧時才發現,很多今年做過的事已經忘記得七七八八

一輩子,你賺多少錢才夠?
parisvalueinvesting.blogspot.com

巴黎: 寫如何財務自由的文寫得多,這理有一篇非常有意義的Blog文。 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------